Unternehmen, wie auch Bund, Kantone und grössere Städte finanzieren sich unter anderem durch die Ausgabe von Obligationen (Anleihen). Im Gegenzug für das geliehene Kapital schulden sie den Geldgebern (u.a. Pensionskassen) Zinsen. Diese Zinsen fliessen heute nicht vollumfänglich an die Geldgeber. 35 Prozent davon gehen als Sicherungssteuer an die Steuerverwaltung. Erst wenn Geldgeber die Zinserträge in der Steuererklärung deklarieren, erhalten sie dieses einbehaltene Geld zurück.  

Die Einführung des internationalen automatischen Informationsaustauschs (AIA) hat eine Systemänderung bewirkt: mit ausländischen Steuerbehörden werden heute Angaben zu Finanzkonten ausgetauscht. Erzielen ausländische Anleger Zinserträge in der Schweiz (z.B. aus Schweizer Obligationen), werden diese Erträge dem Staat des Anlegers gemeldet. In diesem Umfeld hat die Verrechnungssteuer keine Bedeutung mehr. Trotzdem wird die Steuer weiterhin eingezogen, was zu mehrfachen Problemen führt: Einerseits ist die Rückforderung der Verrechnungssteuer für Ausländer administrativ sehr aufwändig. Andererseits dauert es in der Regel lange, bis die blockierten Gelder rückerstattet werden und der ausländische Anleger den ihm zustehenden Zinsertrag erhält. Internationalen Geldgebern sind diese Hindernisse in der Regel zu hoch. Sie verzichten darauf, in Schweizer Obligationen zu investieren – zum Schaden der Schweizer Unternehmen, des Werk-, Finanz- und Forschungsplatzes, aber auch zum Schaden des Staates.  

• Finanzierung und Arbeitsplätze im Ausland: International tätige Schweizer Unternehmen beschaffen sich Geld notgedrungen im Ausland. Nur so können sie internationale Anleger gewinnen. Mit der Geldbeschaffung sind Arbeitsplätze im Ausland und Steuereinnahmen für ausländische Staaten verbunden. Der Schweizer Finanzplatz und die Schweiz insgesamt verliert. Es geht um Arbeitsplätze, um Geschäftsmöglichkeiten und um Steuereinnahmen, die der Schweiz wegen der Steuer entgehen.
• Benachteiligung der KMU: Für KMU ist der Aufwand, sich im Ausland zu finanzieren zu hoch. Ihnen fehlen darum die ausbleibenden ausländischen Anlegern doppelt. Können sie nicht genügend Eigenkapital aufnehmen – hier steht die Emissionsabgabe im Weg, über deren Abschaffung am 13. Februar 2022 abgestimmt wird – bleiben ihnen nur Bankkredite als Ausweg. Günstigere Finanzierungsmöglichkeiten sind den schweizerischen KMU verwehrt.  
• Teurere Staatsanleihen: Auch Bund, Kantone und Städte sind gezwungen, höhere Zinsen zu zahlen (rund 120 Millionen Franken pro Jahr). Denn ohne Verrechnungssteuer wären ausländische Anleger bereit, zu deutlich günstigeren Konditionen Kapital zur Verfügung zu stellen. Am Ende berappt der Steuerzahler den alten Zopf, der nun abgeschnitten werden soll. 

Weitere Information des eidg. Finanzdepartements:  https://www.efd.admin.ch/efd/de/home/steuern/steuern-national/fb-reform-der-verrechnungssteuer/antworten-fragen-vst.html